{
  "version": "v1",
  "schema": "https://x-forecast.com/api/v1/schema/view.json",
  "effective_date": "2025-12-01",
  "macro_view": "起点位置 (2026-05): 美联储 5 月 FOMC 维持利率不变, 市场定价年内 1-2 次降息;\n美国通胀核心 PCE 仍黏在 2.5-2.7% 区间, 劳动力数据 (NFP / 初请) 走弱但尚未 capitulation;\n10Y UST 4.3% 附近 2y 4.8% 仍倒挂; 国内 5 年期 LPR 维持, M2 / 社融温和.\n\nBase case (60%): 美降息推迟, 美元高位震荡, 国内政策托底但弱复苏; A 股震荡偏弱, 美股估值高位有调整压力, 黄金支撑.\nBull case (25%): 美联储确认 9 月降息, 美元转弱, 资金回流 EM, A 股 + 黄金双升.\nBear case (15%): 通胀反弹, 降息推迟到 2027, 美元再走强 7.3+, A 股二次探底.\n",
  "falsification": [
    "若 6/1-7/31 期间 10Y UST 突破 4.6%, base case 失效",
    "若 美元指数 突破 108, bull case 资金回流叙事失效",
    "若 NFP 月增超 25 万 + CPI 0.4%+ 连续 2 月, bear case 触发, bull case 失效"
  ],
  "source_file": "2026-06-01-inception.yaml",
  "generated_at": "2026-05-26T14:40:41.283Z"
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